Suomen kiinteistömarkkina on jatkanut elpymistään Tuohex Capitalin ennusteita vahvemmin vuoden 2026 toisella vuosineljänneksellä. Tuohex Capital ennustaa markkinoiden elpymisen jatkuvan. Tuohex Capital ennustaa vuosina 2026-2027 maltillista korkotason nousua, jonka se ennustaa sitkeän inflaation kanssa hidastavan markkinoiden kehitystä loppuvuonna 2026 ja vuonna 2027. Tuohex Capital ennustaa, että markkinoiden suunta ei muutu, vaikka elpyminen hidastuisikin.
Markkinan maltillinen elpyminen on jatkunut ennakoitua vahvemmin
Suomen kiinteistömarkkina on siirtynyt ennustetusti selkeään elpymisvaiheeseen vuosien 2023-2024 korjausliikkeen jälkeen. Transaktiovolyymit ovat kasvaneet jopa Tuohex Capitalin ennusteita vahvemmin. Suurista kasvuluvuista huolimatta kiinteistömarkkinoiden nousussa ei vielä ole kyse laaja-alaisesta noususuhdanteesta, vaan vasta markkinoiden elpymisestä.
Polarisaatiokehitys näkyy jo markkinadatassa
Markkina ei myöskään elvy tasaisesti. Markkinaa leimaa Tuohex Capitalin ennustama polarisaatio ja eriytyminen. Kiinteistöjen hintakehitys erkanee mm. kiinteistötyyppien, maantieteellisten alueiden, käyttäjien ja esimerkiksi kiinteistöjen vastuullisuusominaisuuksien perusteella.
Tuohex Capital ennustaa, että markkinoiden polarisaatio ja eriytyminen on pitkäaikainen tai jopa pysyvä ilmiö.
Markkinoilla edelleen rajallinen ostajajoukko
Suomen kiinteistömarkkinaa leimaa myös rajallinen ostajajoukko, minkä seurauksena markkinoiden elpyminen on edelleen valikoivaa. Rajallinen ostajajoukko vahvistaa kiinteistömarkkinoiden polarisaatiokehitystä.
Kiinteistömarkkinoiden transaktiovolyymit ja likviditeetti ovat kasvaneet pääasiassa ulkomaalaisten sijoittajien aktiivisuuden ansiosta.
Suomen kiinteistömarkkinoiden toipuminen on alkanut myöhemmin ja hitaammin kuin muissa pohjoismaissa, minkä ansiosta Pohjoismaisille sijoittajille on edelleen tarjolla korkeampaa tuottoa Suomen kiinteistömarkkinoilta.
Ulkomaalaisten sijoittajien reagointi ennakoituun korkotason nousuun tai geopoliittisten riskien mahdolliseen realisoitumiseen on kriittistä Suomen kiinteistömarkkinoiden kehitykselle. Ulkomaalaisten sijoittajien passivoituminen hidastaisi Suomen kiinteistömarkkinan kehitystä olennaisesti.
Tuohex Capital ennustaa markkinan elpymisen jatkuvan vuonna 2026
Suomen talouskasvusta ja investoinneista on saatu useita positiivisia uutisia ja signaaleja kesän aikana, mikä vahvistaa uskoa myös kiinteistömarkkinoiden elpymisen jatkumiselle.
Lähi-idän kriisi ja sen vaikutukset ovat edelleen suurin uhka Suomen kiinteistömarkkinoiden kehitykselle. Öljy ja kaasun tarjonnan palautuminen kriisiä edeltävälle tasolle tulee kestämään useita kuukausia. Valtioiden varmuusvarastojen merkittävä käyttäminen on vähentänyt hintashokkia energian hintoihin, mutta myös varmuusvarastot tullaan täyttämään, mikä tulee hidastamaan öljyn ja kaasun tarjonnan ja kysynnän tasapainon saavuttamista. Tuohex Capital arvioi, että kriisin pitkittyminen on jo nyt synnyttänyt pidempiaikaisia energian hintapaineita ja yleisiä inflaatiopaineita, jotka tulevat johtamaan korkotasojen nousuun.
Tuohex Capital ennustaa korkotason nousun olevan kuitenkin maltillista siten, että korkotason nousu ei muuta markkinan kehityksen suuntaa, vaikka tuleekin hidastamaan markkinoiden elpymistä.
Tuohex Capital ennustaa markkinan elpymisen jatkuvan vahvana myös vuoden 2026 toisella vuosipuoliskolla. Tuohex Capital ennustaa korkotason maltillista nousua loppuvuonna 2026 ja vuonna 2027, minkä Tuohex Capital ennustaa hidastavan markkinoiden elpymistä, mutta ei muuttavan kehityksen suuntaa.
Miltä kiinteistösijoitusmarkkina näyttää nyt?
Kiinteistömarkkinoilla on takanaan vuosien 2023-2024 korjausliike. Myyjien ja ostajien hintanäkemykset ovat lähentyneet kevään 2026 aikana ja transaktiovolyymi on kasvanut ennusteita nopeammin. Suomen talouskasvusta on pitkästä aikaa positiivisia signaaleja. Kiinteistöjen arvot eivät ole vielä lähteneet nousuun eikä markkinoiden elpymisessä ole vielä kyse yleisestä noususuhdanteesta.
Tuohex Capital arvioi, että markkinatilanne antaa tilaisuuksia erittäin hyville ja tuottaville kiinteistösijoituksille. Kiinteistösijoittajan horisontti on pitkä ja nykyinen markkinatilanne antaa mahdollisuuksia sijoitusten tekemiseen aiempaa alhaisemmalla arvostustasolla samalla, kun tietyillä segmenteillä on tulevaisuudessa mahdollisuuksia arvostusten nousuun. Tuohex Capital vastaa markkinatilanteeseen tuomalla markkinoille vuoden 2026 aikana uusia kiinteistörahastoja, joiden sijoitusstrategiassa korostuu aiempaa tarkempi fokus perustuen näkemyksiin tulevaisuuden kiinteistömarkkinoista ja erityisesti osamarkkinoiden kehityksestä. Uusien rahastojen kiinteistösijoituksissa kohdevalinta tulee korostumaan. Kohdevalinnassa keskeisessä asemassa tulee olemaan alueellisen sijainnin, käyttötarkoituksen sekä vahvojen käyttäjien lisäksi pitkät vuokrasopimukset ja vahva kassavirta. Tuohex Capital uskoo, että lähivuosina kiinteistösijoitusten tuotto nojaa yleisen arvonnousun sijaan kassavirtaan.